O que é
Um ETF setorial (sector ETF) ou temático (thematic ETF) é um fundo de índice negociado em bolsa cujo benchmark reúne empresas de um único setor econômico (tecnologia, energia, saúde) ou de um tema de investimento específico (inteligência artificial, energia limpa, semicondutores). Ele se diferencia de um ETF de índice amplo, cujo benchmark abrange dezenas ou centenas de empresas distribuídas por múltiplos setores da economia, como o S&P 500 ou o Ibovespa.
Como funciona por dentro
A diferença entre os dois tipos de ETF nasce na metodologia do índice que cada um replica, não na estrutura do fundo em si — ambos seguem o mesmo mecanismo de criação e resgate via Participante Autorizado explicado no Capítulo 4. O que muda é o universo de ativos elegíveis para compor a carteira.
Um índice amplo aplica um critério de elegibilidade abrangente (por exemplo, as maiores empresas listadas em bolsa, sem restrição setorial) e depois pondera essas empresas por valor de mercado, como visto no Capítulo 11. Isso naturalmente dilui o peso de qualquer setor específico, porque o índice absorve o comportamento de dezenas de segmentos da economia ao mesmo tempo.
Já um índice setorial ou temático parte de uma triagem prévia: primeiro se define o critério temático (todas as empresas classificadas em "tecnologia", por exemplo), e só depois se aplica a ponderação dentro desse grupo já restrito. O resultado é uma carteira estruturalmente mais concentrada, porque o universo de partida já é pequeno e costuma ter poucas empresas dominantes dentro do próprio setor.
Exemplo
Um exemplo real ilustra o efeito da concentração setorial. Segundo dados de holdings compilados em fevereiro de 2026, o ETF setorial de tecnologia XLK (Technology Select Sector SPDR, negociado nos Estados Unidos) tinha cerca de 36% do seu patrimônio concentrado em apenas três ações: Nvidia, Apple e Microsoft. Poucos meses antes, em dezembro de 2025, essas mesmas três empresas somadas representavam apenas cerca de 19,8% do S&P 500 (Nvidia 7,5%, Microsoft 6,7% e Apple 5,6%) — um índice amplo que reúne 500 empresas de todos os setores da economia americana. A mesma triagem temática que concentra o ETF setorial em poucos nomes também eleva sua correlação com o desempenho isolado dessas empresas.